铝商场或将阶段性回暖

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更新时间：【 2016-04-22 】

依据计算，2015年施行弹性出产的电解铝公司遍及17个省、市、区，首要会集在甘肃、青海、河南等地；全年累计关停规划427万吨/年，其间44%产能会集在四季度减少。数据显现，2015年~2016年3月，我国电解铝累计关停产能约为450万吨/年，其规划与2008年金融危机期间适当。大规划弹性出产对产值的影响效果非常显着，2016年头我国电解铝供给增速大幅降低。
2015年2月我国电解铝产值243.4万吨，同比增加2.6%，创下近十年同期最低增速。受供给增速大幅下滑影响，估计2016年头国内铝锭库存增速明显放缓。据计算，2016年2月国内首要区域铝锭库存约为90万吨，与去年同期根本相等；但因为花费基数扩展，铝锭库存量对应的花费天数有所降低，表明商场过剩压力减轻。
数据显现，2016年2月，我国原铝表观花费量为237.8万吨，同比增加2.6%，较上年同期下滑3.7个百分点，契合商场预期。估计2016年我国电解铝将新增产能约300万吨/年，其间年内可投产规划约150万吨/年，且大多会集在2016下半年。
现在国内关停可重启产能约为350万吨/年，新建未投产能约为100万吨/年，考虑到公司资金、商场等要素，估计将有50%产能有望在2016下半年内连续启动放量，对全年产值奉献有限。
我国原铝花费首要会集在5个范畴，在修建、结构范畴，房子竣工面积呈现大幅下滑，估计国内门窗，幕墙用铝量增加有限，但出口仍然体现良好；在电子电力范畴，因为电网出资回暖、3C产品产值增加，全体呈现平稳态势；交通运输方面，2015年，汽车产值增速回归合理区间，但刚性需要仍然安稳，轻量化代替潜力无穷，因而拉动铝花费有着活跃的效果；包装容器方面，铝箔包装、罐料容器等归于非周期性职业，受经济波动影响较小，本身刚需微弱，原铝花费增速相对安稳；耐用花费品方面，跟着房地产商场回暖，房子去库存加快，家电等耐用品花费状况将有所改进，推进原铝花费增加。铝材出口已构成安稳的终端客户群，汇率、关税方针等要素支持出口增加，对原铝花费有股动效果。
估计2016年我国原铝花费量为3280万吨，增幅7.2%。2016年头，国内氧化铝现货报价为1630元/吨，至3月中旬现已上涨至1915元/吨，上涨幅度到达17.5%，氧化铝本钱费用将来将进一步上升。
现在我国电解铝运转产能中近80%选用自备电，跟着“工业结构调整基金”、电改配套文件中对于自备电厂统一交纳备用费和各项基金的标准出台、以及自备电厂施行超低排放环保改造，估计将来我国电解铝的动力本钱将有所上升。

受资金、商场等要素影响，估计2016年我国新增及重启电解铝产能放量有限，难以对全年供给量构成冲击。虽然经济增速放缓，铝花费增加动能削弱，但在各范畴刚需平稳以及资料代替竞赛益发剧烈的格式下，我国铝花费增加仍可等待。本钱主导要素“电力”、“氧化铝”报价已阶段性触底，在供需紧平衡格式下，将来本钱要素报价上涨将对铝价构成底部支持。估计本年二季度国内外铝价呈现年内高点概率较大，三季度铝价保持高位震动，四季度报价或将逐步回调。全年LME三月期铝均价1580美元/吨，较上年降低6.1%；SHFE三月期铝均价12000元/吨，较上年降低2.4%；铝价降幅明显收窄，公司经营压力有望改进，职业迎来阶段性回暖。

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